期货套期保值的类型

　　期货套期保值的类型

　　按照在期货市场上所持的头寸,套期保值又分为卖出套期保值和买入套期保值。

　　卖出套期保值(卖期保值)是套期保值者首先卖出期货合约,持有空头头寸,以保护他在现货市场中的多头头寸,旨在避免价格下跌的风险,通常为农场主、矿业主等生产者和仓储业主等经营者所采用。

　　例如,春耕时,某粮食企业与农民签订了当年收割时收购玉米10000吨的合同, 7月份,该企业担心到收割时玉米价格会下跌,于是决定将售价锁定在1080元/吨,因此,在期货市场上以1080元/吨的价格卖出1000手合约进行套期保值。

　　到收割时,玉米价格果然下跌到950元/吨,该企业以此价格将现货玉米出售给饲料厂。同时,期货价格也同样下跌,跌至950元吨,该企业就以此价格买回1000手期货合约,来对冲平仓,该企业在期货市场赚取的130元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。这样,他们通过套期保值回避了不利价格变动的风险。

　　买入套期保值(买期保值)是套期保值者首先买进期货合约,持有多头头寸,以保障他在现货市场的空头头寸,旨在避免价格上涨的风险,通常为加工商、制造业者和经营者所采用。

　　如果一位现货商现在缺少商品,将来要购买这一商品,那么他可以在期货市场中进行买入套期保值。买入套期保值为那些想在未来某时期购买一种商品而又想避开可能的价格上涨的现货商所采用。如果价格上涨,他将在现货市场为购买该商品支付更多资金,但同时能在期货市场中赚钱而抵消了在现货市场中的损失。例如,饲料企业在未来一段时期将购买饲料原料-豆粕,就可以预先买入豆粕期货,进行买入套期保值。以在期货市场的买入头寸,来替代未来在现货市场的购买。

　　当然,套期保值交易防止了价格反向运动带来的可能损失,同时套期保值商也失去了因价格正向运动带来意外收益的可能性。